北京中鼎经纬实业发展有限公司中国刑法百三十二条：擅自发行股票、公司、企业债券罪

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了解擅自发行股票、公司、企业债券罪 相关问题？深入解析中国刑法132条 法律规定，分析司法实践中适用要点。本文为您详细解读该罪名的构成要件、立案标准和法律后果。

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《中华人民共和国刑法》第132条规定：“擅自发行股票，公司、企业债券，数额较大的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处五年以上有期徒刑，并处罚金。”该条款自197年刑法修订以来一直沿用至今，主要规制未经国家有关主管部门批准，擅自向社会公众发行股票或公司、企业债券的行为。

中国刑法百三十二条：擅自发行股票、、企业债券罪 图1

从法律构成要件上看，本罪属于破坏社会主义市场经济秩序犯罪中的一种。行为人主观上必须出于故意，客观方面表现为未经批准擅自发行股票或企业债券，并且情节严重（数额较大或有其他严重情节）。需要注意的是，这里的“擅自发行”是指未取得相关行政许可即公开募集资金的行为。

在司法实践中，需要重点关注该罪与非法吸收公众存款罪的区别。这两者在行为表现上有一定的相似之处，但法律定性和处罚幅度存在显著差异。

根据法律规定和司法解释，“擅自发行”可具体表现为以下几种情形：

1. 自行公开发行股票或债券

未经中国证监会或其他国家授权部门批准，、企业或其他组织自行向社会公众募集资金的行为。

2. 通过变通方式逃避监管

如以“会员制”、“众筹”等名义规避法律，变相公开发行股票或债券。

3. 利用网络平台进行宣传推广

随着互联网技术的发展，许多犯罪分子利用、等网络渠道宣传并募集资金，具有较强的隐蔽性和欺骗性。

实践中认定是否属于“擅自发行”的关键在于是否具备公开募集性质，并且是否向不特定对象募集资金。对于亲友间的小额融资行为，则一般不认为构成该罪。

准确理解和把握刑法第132条的规定是对该罪进行正确定性和量刑的基础。以下是司法实践中需要重点关注的几个问题：

（一）“数额较大”的认定标准

根据最高人民检察院、部《关于经济犯罪案件追诉标准的规定》，个人非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，数额在10万元以上的；单位非法吸收公众存款或变相吸收公众存款，数额在50万元以上的，应予追诉。

（二）“其他严重情节”的认定

包括多次擅自发行、造成恶劣社会影响、发生区域性金融风险等情况。

（三）犯罪主体的认定

中国刑法百三十二条：擅自发行股票、公司、企业债券罪 图2

实践中要注意区分单位犯罪和个人犯罪。对于由单位实施的行为，通常以单位名义进行，并且是为了单位利益。

需要注意的是，在些案件中可能会出现“擅自发行股票”与“非法吸收公众存款”的竞合情形，此时需要根据案件具体情况选择适用法律条款。

随着金融市场的快速发展，该罪名的发案率呈现上升趋势。以下是一些典型判例：

1. 公司未经批准公开发行股票案

科技公司为筹集资金，未经证监会审批，通过网络平台公开募集资金达30万元。法院认定其构成擅自发行股票罪，判处公司实际控制人有期徒刑四年，并处罚金。

2. 利用会员制模式变相吸收存款案

投资公司以“会员优惠”、“高息返利”为名，吸引公众投资，非法募集资金达50万元。法院认定其构成擅自发行债券罪，判处主要负责人有期徒刑六年，并处罚金。

从法律后果上看，本罪的刑罚设置相对严厉，最高可判处十年以上有期徒刑，并处高额罚金。这体现了国家对破坏金融市场秩序行为的高压态度。

对于企业融资和个人投资行为，了解相关法律规定至关重要：

（一）通过正规渠道进行融资

建议企业通过银行贷款、合法的股权众筹平台等融资，确保不触犯法律红线。

（二）认真学习相关法律法规

特别要了解《证券法》和《公司法》相关规定，明确发行股票或债券需要经过哪些审批程序。

（三）寻求专业法律意见

在进行较大额融资前，建议专业律师，确保融资合法合规。

而言，擅自发行股票、公司、企业债券罪是一个严重的刑事犯罪，需要引起企业和个人的高度重视。只有严格遵守国家金融监管规定，才能避免触犯刑罚。

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