存续企业债务的法律问题及应对策略

在现代市场经济中，企业的存续与债务管理密切相关。“存续企业债务”，是指企业在持续经营过程中所承担的所有负债，包括但不限于银行贷款、应付账款、债券债务以及未到期的其他 contractual obligations。这些债务的妥善处理不仅关系到企业的日常运营，更直接影响企业的信用评级、融资能力以及市场竞争力。在当前房地产市场持续调整的背景下，部分房企因销售表现疲软、资产价值缩水等因素，面临沉重的偿债压力。如何通过合法合规的方式优化存续企业债务结构，成为企业 survival and development 的关键问题。

存续企业债务的基本定义与法律特征

从法律角度来看，企业的债务可以分为流动负债和非流动负债两大类。流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款等，通常具有偿还期限较短的特点；而非流动负债则包括长期借款、债券发行等，具有偿还期限较长的特性。在房地产行业中，房企的存续企业债务往往呈现出复杂性与多样性：一方面，房企需要面对大量来自金融机构（如银行）的开发贷款；还需要履行对供应商的应付账款以及对 bondholder 的还本付息义务。

根据《中华人民共和国公司法》的规定，企业的债务应当在其资产范围内承担清偿责任。在实际操作中，企业可能会面临多种因素导致的债务压力增加。由于房地产市场的下行趋势，房企的销售回款速度放缓，而其开发项目的资金需求却持续存在，这就导致现金流与负债规模之间的矛盾愈发突出。

存续企业债务的法律问题及应对策略 图1

存续企业债务的管理就显得尤为重要。企业需要通过合理的债务重组、资产处置等方式来优化资产负债表结构，确保企业的财务健康与可持续发展。

房地产行业中的存续企业债务问题

房地产市场经历了持续的调整周期。在这一过程中，部分房企因前期扩张过度、杠杆过高而面临严重的偿债压力。根据公开数据显示，2023年百强房企的销售总额约为6万亿元人民币，而在2024年则下降了三成左右。这种销售表现的疲软直接导致房企的现金流预测与实际不符，从而影响其对存续债务的偿还能力。

在这种背景下，房企的资产价值也出现了明显的缩水现象。原本可以作为抵押品或通过处置变现以偿债的 assets（如房地产项目、土地储备等），其 market value 因市场行情的变化而大幅下降。这使得企业在处理存续债务时，不得不采取更加激进的措施，大幅削减债务本金或寻求债权人谅解以还款期限。

根据《中华人民共和国企业破产法》的相关规定，当企业的负债超过资产价值时，可能会面临 bankruptcy 的风险。由于房企作为国民经济中的重要支柱产业，其破产往往会产生连锁反应，影响上下游企业的生存与发展。通过债务重组、债转股等方式优化存续债务结构，成为房企缓解当前困境的重要途径。

存续企业债务的法律应对策略

1. 债务重组协议的签订

在企业与债权人之间协商一致的基础上，可以通过签订债务重组协议来调整 debt structure。债权人可以同意还款期限、减免部分利息或本金等方式减轻企业的偿债压力。这种方式不仅能够缓解企业的短期流动性危机，还能为企业争取更多的 time to recover。

2. 资产优化与处置

对于房企而言，通过处置非核心资产来筹措资金用于偿还债务是一种常见的策略。出售子公司、转让开发项目或其他可变现的 assets。在操作过程中需要注意以下几点：

- 确保处置程序合法合规，避免因程序瑕疵引发法律纠纷；

- 充分评估资产价值，避免贱卖国有资产或其他重要资产；

- 处置所得资金应当优先用于清偿企业债务或支持企业的持续经营。

3. 债转股模式的探索

债转股是一种将债权转化为股权的债务重组方式。通过这种方式，债权人可以将部分债务转换为对企业的股权投资，从而降低企业的负债规模。这种方式的优点在于既能够缓解企业的短期还债压力，又能够在一定程度上保障债权益。

在具体操作中需要特别注意以下问题：

- 转股比例应当合理，既要考虑企业未来发展的需要，又要避免导致控股股东股权过度稀释；

- 债转股的实施需要严格按照《中华人民共和国公司法》的相关规定进行，确保程序的合法性和合规性。

4. 法律风险防范与争议解决

存续企业债务的法律问题及应对策略 图2

在处理存续债务的过程中，企业应当高度重视法律风险的防范工作。在签订债务重组协议时，应特别注意以下几点：

- 协议内容应当清晰明确，避免因表述模糊而引发争议；

- 确保所有程序符合法律规定，必要时可聘请专业的律师团队提供全程 legal support；

- 对可能发生的违约事件制定应急预案，以最大限度地减少对企业正常经营的影响。

对于已经出现的债务纠纷，企业应当通过诉讼或仲裁等法律途径寻求解决方案。在这一过程中，企业需要充分收集和保存相关证据材料，确保自身的合法权益不受侵害。

在当前房地产市场调整的大背景下，存续企业债务问题已成为影响房企生存与发展的重要因素。企业应当采取多元化手段积极应对债务压力，包括通过债务重组、资产处置、债转股等方式优化资产负债表结构。企业也必须高度重视法律风险的防范工作，确保所有债务处理程序合法合规。

随着房地产市场调控政策的进一步深化，房企将面临更加复杂的外部环境。在此背景下，如何妥善管理存续债务、实现企业的可持续发展，将成为每个房企管理层需要认真思考和解决的问题。只有通过不断完善内部管理机制、加强与债权人的沟通协商，并在必要时寻求专业法律团队的支持，房企才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）