城建企业债务|法律框架与风险管理策略

城建企业在现代城市建设中的角色与债务问题的现状

随着城市化进程的不断加快，城市建设成为推动经济发展的重要引擎。作为承担市政基础设施建设、公共服务提供以及城市综合运营的核心力量，城建企业（以下简称“城建企业”）在城市发展过程中扮演着不可或缺的角色。在快速发展的背后，城建企业的债务问题日益凸显，成为社会各界关注的焦点。

城建企业的定义与职能

城建企业一般指从事城市规划、建设与管理的企业实体，包括但不限于市政工程公司、城市综合开发集团以及相关服务提供机构。这些企业在城市建设中承担着多重职能：一是负责基础设施的投资与建设，如道路、桥梁、供水供电等；二是参与公共服务的提供，如物业管理、环卫服务等；三是通过市场化运作，推动城市的有机更新与发展。

城建企业债务的形成原因

城建企业的债务问题并非孤立现象，而是在特定的历史背景下逐渐形成的。城市化进程的快速推进要求大量资金投入，而政府财政支出往往难以满足需求，导致城建企业不得不通过金融市场融资。土地财政依赖在一定程度上加剧了债务风险。许多城建企业通过土地开发获取收入，但随着房地产市场调控加强，这一模式的可持续性受到挑战。在PPP（公私合营）模式下，城建企业的角色从单纯的建设者转变为投资人，这也增加了其财务负担。

当前城建企业债务问题的主要表现

当前，城建企业债务问题主要表现在以下几个方面：

城建企业债务|法律框架与风险管理策略 图1

1. 债务规模庞大：由于城市建设资金需求巨大，城建企业往往通过发行债券、银行贷款等多种融资，导致债务规模快速扩张。

2. 期限错配风险：部分债务期限较短，而项目回款周期较长，存在流动性风险。在案例中提到的级市城投企业在2024年6月底现金类资产对短期债务的覆盖倍数低于0.3倍，这表明其面临较大的短期偿债压力。

3. 再融资难度增加：随着金融监管趋严，部分低信用评级的城建企业难以通过市场化渠道获取资金支持，导致债务滚动出现问题。

城建企业债务问题的影响

城建企业的债务问题不仅影响企业的正常运营，还可能对区域经济稳定造成冲击。级市在2024年上半年出现筹资活动净现金流持续流出的情况，显示出区域内部分城投企业面临流动性危机。更为严重的是，若债务风险蔓延至地方政府债务体系，将危及地方财政 sustainability。

城建企业债务的法律框架与风险管理

城建企业债务管理的法律政策环境

1. 《预算法》与地方政府债务限额管理

根据2014年修订的《中华人民共和国预算法》，地方政府债务实行“限额管理”制度，即地方政府债券发行规模不得超过批准的年度债务限额。这一政策有助于遏制无序举债，但也要求城建企业在开展融资活动时必须严格遵守相关法律规定。

2. 《政府和社会资本合作（PPP）操作指引》

财政部发布的《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》等一系列规范性文件，为PPP模式下城建企业的债务管理提供了法律依据。这些规定强调了社会资本方的财务责任，并对项目的预算约束提出了明确要求。

3. 金融监管部门的相关政策

银保监会、证监会等金融监管部门也出台了一系列政策文件，规范金融机构对城建企业的融资行为。要求银行在发放贷款前必须对项目可行性进行严格审查，并建立风险预警机制。

城建企业债务风险管理的法律策略

1. 完善内部治理体系

城建企业应当建立健全财务管理制度，加强预算编制与执行监督，并定期开展内部审计工作。企业需要建立科学的投资决策机制，避免盲目扩张导致的债务风险积累。

2. 强化信息披露制度

根据《企业债券管理条例》等法律法规要求，城建企业必须真实、准确、完整地披露其财务状况和经营信息。这不仅有助于提高市场透明度，也有助于投资者做出理性判断。

3. 优化债务结构

在法律允许的范围内，城建企业可以通过发行不同期限的债券、引入社会资本等多种来优化债务结构，降低期限错配带来的风险。通过发行长期债券用于基础设施建设，可以有效匹配项目的资金需求。

4. 加强流动性管理

针对短期偿债压力较大的问题，城建企业应当建立多层次流动性管理体系。一方面，可以通过储备高流动性金融资产（如现金、国债等）来应对突发性债务到期；可以与金融机构协商签订债务展期协议，缓解短期还款压力。

案例分析：级市城投企业的债务风险管理实践

以2024年级市城投企业为例，在上半年出现筹资活动净现金流持续流出的情况下，企业采取了以下措施：

1. 优化融资结构：通过发行中期票据筹集资金，延长债务期限，改善流动性状况。

2. 加强与地方政府的沟通协作：争取地方政府在政策、财政等方面的支持，确保重点项目顺利实施。

3. 强化内部管理：通过精简机构、提高项目执行效率等降低运营成本，提升企业整体盈利能力。

法律风险防范措施

1. 建立法律顾问制度

城建企业应当聘请专业律师团队，为企业融资活动提供全程法律支持，确保所有债务行为符合国家法律法规要求。

2. 完善担保体系

在开展融资业务时，企业可以依法设立抵押或质押担保机制，降低债权人的风险敞口。也可以通过信用保险来分散风险。

3. 建立风险预警机制

通过实时监控企业的财务状况和市场环境变化，及时发现潜在风险，并采取有效措施加以应对。

城建企业债务|法律框架与风险管理策略 图2

构建可持续的城市建设融资模式

城建企业债务问题是一个复杂的系统性工程，需要政府、企业和金融机构的共同努力。从法律角度来看，应当进一步完善相关法律法规体系，规范行业发展秩序；鼓励城建企业创新融资方式，探索市场化解决方案。

随着城市化进程的持续推进，城市建设必将面临更多新的挑战与机遇。在确保经济可持续发展的前提下，如何平衡城市建设资金需求与风险控制，将是政府、企业和社会各界共同面临的重大课题。

通过建立健全的法律制度和风险管理机制，我们有理由相信，城建企业将在实现自身发展的为城市的长远繁荣稳定贡献力量。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）