借款合同部分债权转让的法律实践与创新模式

“借款合同部分债权转让”是指债权人将其在借款合同中的部分权利转移给第三方，以实现融资支持或风险管理的一种金融创新工具。本文通过分析广东落地的“再贷款 认股权 贷款”业务模式，探讨了该模式在法律框架下的运作机制、风险控制以及对中小微企业的支持作用。

“借款合同部分债权转让”的基本概念与内涵

借款合同部分债权转让的法律实践与创新模式 图1

“借款合同部分债权转让”是指债权人将其在借款合同中的部分权利（如本金的还款请求权、利息收取权等）转移给第三方，保留对剩余债务的追索权。这种模式既不同于传统的全程债权转让，也不同于单纯的抵押担保，其核心在于通过权益分割实现风险分担和资源优化配置。

在法律层面上，“部分债权转让”必须遵循《中华人民共和国合同法》第79条的规定，即债权人可以将合同的权利全部或部分转让给第三人。根据《民法典》，债务人收到债权转让通知后，其义务不得因此免除，但可针对受让人行使抗辩权。

“部分债权转让”具有灵活性和针对性，允许债权人根据实际需求设计不同的权益组合。在“再贷款 认股权 贷款”模式中，借款人通过授予认股选择权的方式，转移了未来可能的股权收益，以此作为贷款风险的补偿机制。

“再贷款 认股权 贷款”业务模式的法律分析

1. 模式概述

“再贷款 认股权 贷款”是由中国人民银行推动、东莞银行和广东股权交易中心联合创新的一种融资模式。在这种模式下，央行通过支小再贷款专项额度提供资金支持，银行业金融机构为企业发放信用贷款，企业以认股选择权的形式授予债权人部分权益。

2. 法律结构与权利分配

在该模式中，“认股权”可以视为一种特殊的债权凭证，具有以下特点：

- 权益分割：借款人在融资时，按一定比例将未来可能的股权收益转移给债权人或指定的机构。这种转移既不涉及当前的所有权变更，又为债权人提供了潜在的价值空间。

- 风险分担机制：认股权的经济价值与企业的成长性密切相关，能够在一定程度上抵补银行的授信风险。根据《民法典》第524条，债权人可以要求债务人履行或第三人履行（即债务加入），从而实现风险分担的目的。

3. 法律合规性分析

- 合同效力：认股权作为债权的一种延伸权利，其转让必须符合法律规定，并在借款协议中明确约定。根据《民法典》第521条，债务的加入需要以书面形式确认。

借款合同部分债权转让的法律实践与创新模式 图2

- 优先受偿权：债权人通过认股选择权获得的权益，在企业后续融资或上市过程中，具有优先受偿的权利。这种权利可以视为一种变相的质押担保。

4. 案例分析

以广东落地的“再贷款 认股权 贷款”为例，某中小微企业在获得信用贷款的承诺将其未来IPO或股权转让中的部分收益转移给债权人。这种安排不仅缓解了企业的融资压力，也为银行提供了新的风险控制手段。

“借款合同部分债权转让”的法律实践意义

1. 创新融资工具

传统上，中小微企业融资难的主要原因之一是缺乏抵押物和担保品。“认股权贷款”模式通过将未来的股权收益作为权益转移的一部分，为无抵押融资提供了新思路。

2. 风险管理优化

在“部分债权转让”的框架下，银行等债权人得以分散风险、降低坏账率。在借款人无力偿还债务时， creditors 可以通过行使认股权获得企业增值部分的收益。

3. 推动金融创新

“借款合同部分债权转让”为金融产品和服务模式的创新提供了法律依据。一些金融机构已经开始尝试将认股权与其他融资工具（如供应链金融）相结合，形成多元化的产品体系。

面临的挑战与法律应对

1. 法律框架待完善

目前，“认股权贷款”的相关法律尚不完善，尤其是在如何界定认股权的性质和权能方面存在争议。《民法典》对债权转让的规定相对笼统，难以直接适用于复杂的权益分割场景。

2. 操作风险防控

在实际操作中，需要明确认股权的评估方式、行权条件及退出机制。这些细节不仅关系到债权人的利益保障，也影响企业的正常经营。

3. 监管协调问题

由于“部分债权转让”涉及多个监管部门（如银保监会、证监会），如何实现监管协调、统一标准成为推动该模式发展的关键。

“借款合同部分债权转让”及其创新模式“认股权贷款”，为中小微企业的融资难题提供了新的解决方案。这种模式不仅体现了金融工具的多样化发展，也将风险管理推向了更高层次。随着相关法律法规的完善和监管机制的优化，“借款合同部分债权转让”有望成为支持实体经济发展的重要工具。

借款合同的部分权益转让不仅是法律实践中的重要创新，更是推动普惠金融发展的关键举措。希望更多金融机构能够在此框架下积极探索，为中小企业的发展注入更多的活力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）