原始权益人债务人|资产证券化中的法律关系分析与税务影响

原始权益人债务人？

在资产证券化交易中，“原始权益人”和“债务人”是两个核心的法律主体。原始权益人是指通过真实出售方式将基础资产转移给专项计划或信托计划的主体，通常是企业或其子公司。而债务人则是指原始权益人基于供应链、贸易或其他商业活动形成的应付账款的相对方。

从法律关系来看，原始权益人与债务人之间通常存在真实的交易背景。在供应链金融ABS项目中，迪马股份作为债务人会与保理公司（原始权益人）签订应收账款转让协议。这种结构下，保理公司通过设立专项计划将应收账款债权转移给计划管理人，并以信托受益权的形式发行资产支持证券。

原始权益人的权利与义务

1. 权利方面：

原始权益人债务人|资产证券化中的法律关系分析与税务影响 图1

知情权：原始权益人有权了解基础资产的运营和回收情况。

服务权：依据协议约定，提供与基础资产管理相关的各项服务。

2. 义务方面：

账户管理：协助专项计划或信托计划开立和维护监管账户。

风险分担：在基础资产出现风险时，按照合同约定承担相应的补足责任。

债务人的权利与义务

1. 权利方面：

支付请求权：债务人有权要求原始权益人提供相关交易文件和证明材料。

抵销权：在法律允许的范围内，债务人可以行使抵销权。

2. 义务方面：

按时支付：根据应收账款转让协议的约定，按期履行付款义务。

信息披露：向专项计划管理人或信托受托机构提供真实、完整的信息资料。

资产证券化中的税务影响

1. 增值税处理

部分观点认为，由于原始权益人已将基础资产真实出售给专项计划，其不再是增值税纳税主体。这种情况下，增值税应由专项计划管理人缴纳。

但也存在争议，某些地区可能要求原始权益人继续承担相应的增值税义务。

2. 企业所得税处理

原始权益人转让应收账款所取得的收益，通常需要按照企业所得税法的相关规定纳税。

典型案例分析

以供应链金融ABS为例，在A企业的某批次发行中：

债务人为B公司（迪马股份）

原始权益人为C保理公司

专项计划管理人为D证券公司

在交易结构设计上，需要注意以下几点：

1. 确保应收账款的真实性和合法性。

2. 规避“名股实债”等监管红线问题。

原始权益人债务人|资产证券化中的法律关系分析与税务影响 图2

3. 充分考虑税务处理的合规性。

风险与应对策略

信用风险：债务人可能因经营状况恶化而无法按期支付，需建立相应的增信机制。

法律风险：确保交易结构符合《信托法》和《合同法》的相关规定。

税务风险：建议聘请专业中介机构进行税务筹划，避免不必要的税务负担。

未来发展趋势

随着供应链金融ABS的快速发展，“原始权益人债务人”模式将越来越受到监管机构的关注。预计未来会有更多的政策出台，对此类业务的规范化程度也会进一步提高。

在实践操作中，各参与方需要紧密合作，共同防范和化解各类法律风险和税务风险，以实现资产证券化的健康发展。

通过对“原始权益人债务人”这一法律关系的深入分析在资产证券化交易中，双方的权利义务安排至关重要。只有通过科学的设计和规范的操作，才能确保整个交易结构的安全性和合规性。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）