北京中鼎经纬实业发展有限公司券商设立资管子公司：法律框架与实践要点

随着中国资本市场的发展，证券公司（以下简称“券商”）作为重要的金融中介机构，在资产管理领域扮演着越来越重要的角色。为了更好地服务于客户，分散经营风险，提升专业化服务水平，许多券商选择设立专门的资产管理子公司（以下简称“资管子公司”）。这一业务模式不仅顺应了市场发展的需要，也对券商业务创风险管理提出了更求。从法律角度出发，探讨券商设立资管子公司的相关问题，包括设立条件、法律程序、合规管理等方面。

券商设立资管子公司的定义与背景

券商设立资管子公司是指证券公司依法出资成立专门从事资产管理业务的全资或控股子公司。这类子公司的主要业务范围包括集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理以及其他经中国证监会批准的创新类资产管理业务。通过设立资管子公司，券商可以更好地实现专业化运营，提升资产管理能力，也能有效隔离资产管理业务与其他传统经纪业务之间的风险。

券商设立资管子公司：法律框架与实践要点 图1

随着中国资本市场对外开放和金融创新的不断推进，券商设立资管子公司的数量呈现快速态势。这一趋势不仅是行业发展的必然结果，也是券商业务模式升级的重要体现。在设立资管子公司的券商也面临着一系列法律合规问题，包括公司治理、风险控制、信息披露等。

券商设立资管子公司的法律框架

1. 设立条件

根据中国证监会《证券公司设立资产管理子公司试行办法》，设立资管子公司需要满足以下基本条件：

- 母公司（即证券公司）最近一个会计年度净资产不低于60亿元人民币；

- 最近一个会计年度净利润不低于30亿元人民币；

- 公司治理结构健全，内控机制完善，风险控制指标符合监管要求；

- 具备合格的高级管理人员和专业团队。

2. 法律程序

券商设立资管子公司需要遵循一系列法律程序，包括但不限于：

- 召开董事会或股东大会，审议通过设立资管子公司的议案；

- 向中国证监会提交设立申请材料，包括公司章程、业务计划书、风险分析报告等；

- 获得中国证监会的批准后，办理工商注册登记手续，并领取营业执照。

3. 公司治理与合规管理

资管子公司的设立需要遵循现代公司治则，确保董事会、监事会和高级管理人员的职责明确。母公司应当通过公司章程和内部制度明确对资管子公司的管控方式，确保其在风险管理、关联交易等方面符合监管要求。

券商设立资管子公司面临的法律风险

1. 合规风险

资管业务涉及大量的金融创新，也伴随着较高的合规风险。在集合资产管理计划中，券商需要严格遵守投资者适当性管理规定，防止发生利益输送和交易等违法行为。

2. 法律纠纷

券商设立资管子公司后，可能面临来自客户、其他金融机构或监管机构的法律纠纷。因资产管理计划的投资决策失误导致客户损失，可能引发民事诉讼；或者因未履行信息披露义务而受到行政处罚。

3. 风险隔离问题

资管子公司的独立性对风险隔离至关重要。如果母公司与资管子公司之间的资产、业务、人员混同，可能导致母公司在面临债务危机时影响全资子公司的正常运营，进而危及投资者利益。

券商设立资管子公司的合规建议

1. 完善治理结构

券商设立资管子公司：法律框架与实践要点 图2

母公司应通过公司章程和内部制度明确对资管子公司的管控方式，并建立完善的独立董事和监事机制，确保子公司独立运作。

2. 强化风险管理

资管子公司应当建立健全风险管理体系，包括市场风险、信用风险、操作风险等的监测和控制机制。母公司需要定期评估 subsidiary的风险状况，并采取相应的 mitigation措施。

3. 加强信息披露

券商及其资管子公司应当严格按照监管要求履行信息披露义务，及时向投资者披露资产管理计划的运作情况、重大事项等信息。在涉及关联交易时，必须严格遵循公平原则，避免利益输送。

券商设立资管子公司是资本市场发展的重要里程碑，也是券商业务创新的重要方向。这一过程伴随着复杂的法律合规问题和较高的经营风险。通过完善公司治理结构、强化风险管理能力、加强信息披露工作等措施，券商可以更好地应对设立资管子公司过程中面临的挑战，实现可持续发展。

随着中国资本市场的进一步开放和金融创新的深入，券商设立资管子公司的业务模式将迎来更加广阔的发展空间。与此监管部门也将继续加强对资管子公司的监管力度，确保其在合规、透明的前提下为投资者提供优质的金融服务。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）